產能過剩疊加能源（yuán）成本高企

近期，埃信華邁基（jī）礎化學品服務部亞洲烯烴業務總監邁克·帕克（kè）在2022世界石化大會上表（biǎo）示，在能源價（jià）格高企和（hé）新增產能（néng）激增（zēng）的雙重（chóng）壓力下，亞洲乙烯和丙烯市場正進入一個看跌期，可（kě）能會出現減（jiǎn）產甚至進行行業整合。無獨有偶，4月27日在（zài）ICIS舉行的聚烯烴網絡研討會上，與會專家也表示，亞洲聚烯烴市場正在麵臨擴能潮和市場高通脹（zhàng）的雙重壓（yā）力。今（jīn）年（nián）的亞洲烯烴和聚烯烴市場將負重前行。

針對烯烴市（shì）場，帕克表示，亞洲烯烴市（shì）場情況不容樂觀。過去兩年，主要受停工裝置增加、疫情期（qī）間（jiān）需（xū）求（qiú）強勁增（zēng）長和低能源價格環境的支持，亞洲（zhōu）烯烴（tīng）市（shì）場相當（dāng）樂觀。但現在看來，烯烴市場已（yǐ）轉向熊市，並將至少持續到2023年底。因為（wéi）與過去五年（nián）相比，全球能源價格居高不下，而（ér）亞洲烯烴供應過剩，需求增速（sù）放緩。

帕克介紹，過去兩年，亞洲烯烴需求（qiú）量驚人地（dì）強勁。2020年，亞洲烯烴需求增速遠遠高於GDP增速，進入2021年後也受到了消費者需求複蘇的拉動。這一時期（qī），低原油價格（gé）支持了亞洲蒸（zhēng）汽裂解行業的競爭力，一係列非計劃停工緩和了亞洲新產能投產造（zào）成的影響，導（dǎo）致亞洲（zhōu）及全球烯烴市場趨緊。而在2022年，由於強勁生產利潤（rùn）率的鼓（gǔ）舞，一（yī）些亞洲（zhōu）生產商將新產能投產時間提前了一年。

但是，自2022年初以來，亞洲烯烴利（lì）潤率已被陡增的原油價格壓（yā）垮。帕克（kè）說：“由於（yú）能源價格暴漲，烯烴和下遊行業利潤率都出（chū）現（xiàn）了（le）大幅下降。如果能源價格繼續居高不下，預計裂解裝置（zhì）很難獲得遊利潤率的支持。”自2022年初以來，東北（běi）亞地區的石腦油裂解裝置的利潤率一直為負值。與此同時，采用甲醇製烯烴(MTO)或煤製烯烴(CTO)工藝（yì）的（de）專產烯烴生產（chǎn）商的盈利情（qíng）況則有了顯著改善。帕克稱，就丙烯而言，以前成本最高的CTO路線已成為成本最（zuì）低的工藝路線，其次是MTO和丙烷脫（tuō）氫(PDH)，而以（yǐ）前成本最低的（de）石腦油裂（liè）解路（lù）線現在變成了成本最（zuì）高。“如果高油價狀況（kuàng）持續下去，那麽在油價下（xià）降之前，石腦油裂解和PDH將處於（yú）危險狀態。” 帕克說。

在網絡研討會上，ICIS的（de）分析師表示，受（shòu）通（tōng）脹、石（shí）腦油成本上升和需求複蘇的推動，2022年亞洲聚乙烯(PE)平均價格將高於去年（nián）。然（rán）而，需求增速慢於預（yù）期疊加新增產能釋放，加（jiā）劇短期供（gòng）需失衡（héng）局麵。因此對比2021年，2022年亞洲石（shí）腦油和PE之間平均價差將收窄。

ICIS分析師表示，支撐亞洲聚乙烯價（jià）格上漲最主要的原因來（lái）自國際油價和石腦油價格的大幅上漲。亞洲需求複蘇則是另一支撐今年價格上漲的主要因素。但是（shì），由於原料成本上升（shēng），亞洲生產商利潤下降甚至虧損，預計停車檢修和（hé）降負（fù）荷情況將增加。ICIS預期，亞洲仍需進（jìn）口聚乙烯，進口市場價（jià）格將處於易漲難跌局麵。

聚（jù）丙烯(PP)方麵，受疫情（qíng）影響，亞洲PP市場（chǎng）供需雙弱。而同樣由於原油及石腦油價（jià）格將（jiāng）居高不下，原料成本向產業鏈（liàn）下（xià）遊傳遞遇（yù）阻，PP全年均價漲幅（fú）將小於原料漲幅。ICIS預測，亞洲（zhōu）PP供需增速失衡的情況在2022年將延續（xù），尤以東（dōng）北亞為主。同期新產能的集（jí）中投產，將導致（zhì）PP通用級產能過（guò）剩（shèng）風險升（shēng）級。行（háng）業開工率（lǜ）將整體下降。

在這（zhè）一情況下，亞洲地區也需（xū）要通過調整進出口規模來消化供應過剩壓力，已實現破局。目前，東南亞及南亞地（dì）區需求增長強勁，2022~2024年，該（gāi）地區供應缺口的放大，將吸引更（gèng）多中（zhōng）國、韓國及中東等地貨源流向該（gāi）地。同時，中南美洲、非洲等地需求增（zēng）長，也將為亞洲貨源出口提供機會，但其規模及時機，仍待（dài）套利窗口開（kāi）啟（qǐ）而定。其中，越南和印尼（ní）是未來東南亞有潛力的（de）消費增長市場，RCEP的執（zhí）行，將對亞洲PP終端產品向海外出（chū）口形成一（yī）定利好。

帕克表示，盡管烯烴和聚烯烴市場負重，但部分烯烴衍生物的情況可能更好。3月（yuè），亞洲氯乙烯單體價格仍然很高。在丙烯產業鏈中，大多數衍生產（chǎn）物仍處（chù）於盈利水平。

帕克表示，亞洲地區烯烴或將進行整合，使產能（néng）分布（bù）更加合理。如果高油價繼續，將直接影響石腦油裂解裝置和PDH盈利能力，新建（jiàn）項目（mù）顯然也會延遲。此外，政府政策也（yě）將發（fā）揮作用。如中國已宣布關閉小型（xíng）石化裝置，以此作為控製碳排放政策的一部分。由於石腦油盈利能力（lì）弱，部分亞洲（zhōu）地區裂解廠還在研究使（shǐ）用替（tì）代原料，如生物（wù）基石（shí）腦油和廢（fèi）塑料裂解（jiě）油。帕克認為，未來亞洲地區將繼續進行（háng）大規模投（tóu）資，首要任務仍將（jiāng）是實現可持續性。