產能過剩疊（dié）加能源成本高企

近期，埃信華邁基礎化學品服務部亞（yà）洲烯烴業務總監邁克·帕克在2022世界石化大會上表示，在能源價格高企和新增產能激（jī）增（zēng）的雙重壓力（lì）下，亞洲乙烯和丙烯（xī）市場正進入一（yī）個（gè）看跌期，可能會出現減（jiǎn）產（chǎn）甚至（zhì）進行行業整合。無（wú）獨有偶，4月27日（rì）在ICIS舉（jǔ）行的聚烯烴網絡研討會（huì）上，與會專家也表示，亞洲（zhōu）聚烯烴市場正（zhèng）在麵臨擴能潮和市場高通脹的雙重壓力。今年的亞洲烯烴和聚烯烴市場將負（fù）重前行。

針對烯烴市場（chǎng），帕（pà）克表示，亞洲烯烴市場情況不容樂觀。過去（qù）兩年，主要受停工裝置增加、疫情期間需求強勁增長和低能源價格環境的支持，亞洲（zhōu）烯烴市場相當樂觀。但現在看來，烯烴市場已（yǐ）轉向熊市，並將至少持（chí）續到2023年底。因為與（yǔ）過（guò）去（qù）五年相比，全（quán）球能源價格居高不下，而亞洲（zhōu）烯烴供應過剩，需求（qiú）增速放緩。

帕克介紹，過去兩年，亞洲烯烴（tīng）需求量（liàng）驚人地強勁。2020年，亞洲烯烴（tīng）需求增速遠（yuǎn）遠高於GDP增速，進入2021年後也（yě）受到了消（xiāo）費者需求複蘇的拉動。這一時期，低原油價（jià）格支持了亞洲蒸汽裂解行業的競爭（zhēng）力，一係列非計劃停工緩和了亞洲新產能投產造成的（de）影響，導致亞洲及全（quán）球烯烴市場趨緊。而在2022年，由於強勁生產利潤率的鼓舞，一些亞洲（zhōu）生產商將新產能投產（chǎn）時間提前了一年。

但是（shì），自2022年（nián）初（chū）以來，亞洲（zhōu）烯烴利潤率已被陡增的原油價（jià）格壓垮。帕克說：“由於能源價（jià）格暴漲，烯烴和下遊行業利潤率都（dōu）出現了大幅下（xià）降。如果能源價格繼續居高（gāo）不下，預計裂解裝（zhuāng）置很難獲得遊（yóu）利潤率（lǜ）的支持。”自2022年初以（yǐ）來，東北亞地區的石腦油裂解裝置的利潤率一直為負值（zhí）。與此同時，采用甲（jiǎ）醇製烯烴(MTO)或煤製烯烴(CTO)工藝（yì）的專產烯烴生產商的盈利情況則有了顯著改善。帕（pà）克稱，就丙烯而言，以前成本最高的CTO路線已成為成本最低的工藝（yì）路線，其（qí）次是MTO和丙烷脫氫(PDH)，而以前成本最低的石腦油裂解路線現在變（biàn）成了（le）成本最高。“如果高油價狀況持續下去，那麽在油價（jià）下降（jiàng）之前，石腦（nǎo）油裂解和PDH將處於危險（xiǎn）狀態（tài）。” 帕克說。

在（zài）網絡研討會上，ICIS的分析師表示，受（shòu）通脹、石腦油成（chéng）本上（shàng）升和需求複蘇的推動，2022年亞洲聚乙烯(PE)平均價格將高於去年。然而，需求增速慢於預期疊加新增產（chǎn）能釋放，加（jiā）劇短期（qī）供需失衡局麵。因此（cǐ）對比2021年，2022年（nián）亞洲石（shí）腦油和PE之間平均價差將（jiāng）收窄。

ICIS分（fèn）析（xī）師表示，支撐亞洲聚乙烯價格上漲最主要的原因來自國際油價和石腦油價格的大幅（fú）上漲。亞（yà）洲需求複蘇則是另（lìng）一支撐今年價格上漲的主要因素（sù）。但是，由（yóu）於原料成本上升，亞洲生產商利潤下降甚至虧損，預計停車檢修和降負荷情況將增加。ICIS預期，亞洲仍需進口聚乙烯，進口市場價格將處於易漲難跌局麵。

聚丙烯(PP)方（fāng）麵，受疫（yì）情影響，亞洲PP市場供需雙弱。而同（tóng）樣由於（yú）原油及（jí）石腦油價格將（jiāng）居高不下，原料成本向產業鏈下遊傳遞遇（yù）阻，PP全年均價漲（zhǎng）幅將小於原料漲幅。ICIS預測，亞洲PP供需增速（sù）失衡的情況在2022年將延續，尤以東北（běi）亞為主。同（tóng）期新產（chǎn）能的集中投（tóu）產，將導致PP通用級產能過剩風險升級。行業開工率將整體下（xià）降。

在（zài）這一情況（kuàng）下，亞洲地區也需要通過調整（zhěng）進出口規模來消（xiāo）化供應過剩壓力（lì），已（yǐ）實現破局。目前，東南亞及南亞地區需求增長強勁，2022~2024年，該（gāi）地區供應（yīng）缺口的放大，將吸（xī）引更多中國、韓國及中東等地貨源流向該地。同時，中南美洲、非洲等地需求增長，也將為亞洲貨源出（chū）口提供機會，但（dàn）其規模及時機，仍待套利窗口開啟而定。其（qí）中，越南和印尼是未來東（dōng）南（nán）亞有潛力的消（xiāo）費增長市場，RCEP的執行，將（jiāng）對亞洲PP終端（duān）產品向海（hǎi）外出口形成一定利好。

帕克表示，盡管烯烴和聚烯烴市場負（fù）重，但部分烯烴衍生物的情況可能更好。3月，亞洲氯乙烯單體價格仍然很高。在丙烯產業鏈中（zhōng），大多數衍生產物仍處於盈利（lì）水平。

帕克表示，亞洲地區烯烴（tīng）或（huò）將進行整合，使產能分（fèn）布更加合理。如果高油價（jià）繼（jì）續，將直接影響石腦油裂解裝置和PDH盈利能力（lì），新建項目顯然也會延遲。此外，政府政策也將發揮作用。如中（zhōng）國已（yǐ）宣布關閉（bì）小（xiǎo）型石（shí）化裝置，以此作為控製碳排放政策的一部分。由於石腦（nǎo）油盈利能力弱，部分亞（yà）洲地區裂解廠還在研究（jiū）使用替代原料，如生物基石腦油和廢塑料裂解油。帕克認為，未來亞洲地區將繼續進行大規模投資，首要（yào）任務仍將是實現可持續（xù）性。