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萬華化（huà）學集團股份有限公司-2019年度報（bào）告

來源：中國草莓污视频樹脂協會 2021-05-02 00:13:28


萬華化學（xué）：實現歸屬於上市公司股東的淨利潤 101.30 億元
股票（piào）簡稱：萬華（huá）化學   股票代碼：600309
公司的中文名稱 萬（wàn）華化（huà）學集團股份有限公司
辦公地址 煙台市經濟技術開發區三亞路3號
辦公地址（zhǐ）的郵政編碼 264006
公司（sī）網址 http://www.whchem.com

一、報告期內主要經營情況及分析

2019 年公司實現銷售收入 680.51 億（yì）元（yuán），同比下降（jiàng） 6.57%；實現歸屬於上市公司股東（dōng）的淨利（lì）潤（rùn） 101.30 億元，同比下降 34.92%；每股收益 3.23 元。

2019 年末，公司資產總額 968.65 億元，同比增長 11.26%；歸屬母公司所有者權益423.64億元，同比增（zēng）長11.34%；公司加（jiā）權平均淨資產收益率25.44%，同比減少25.39個百分點；每股淨資產 13.49 元，同比增長（zhǎng） 11.30%；資（zī）產負債（zhài）率 54.65%，同比增長0.11 個百分點。

主營業務分行業、分產品、分地區情況見下表：
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注：公司聚氨酯係列產品的收入、成本較上年下降，毛利率也有所（suǒ）下降（jiàng），主要（yào）為報告（gào） 期內價格回落所致。公司石化係列（liè）產品收入（rù）、成（chéng）本較上年下降，但毛利率基本持平，主要為報告期內石化係列產（chǎn）品價格和單位成本（běn）均下（xià）降所致。公司精細化學品及新材料係（xì）列（liè）產品收入、成本較上年有一定幅度上（shàng）漲，但毛利率有所下降，主要為報告期內銷量上升但價格（gé）下降所致。國內外營業收入較上年下降，營業成本較上年增（zēng）長，毛（máo）利（lì）率較上年同期均下降（jiàng），主要為國內外銷量增長但價格（gé）下降所致。分產品係列說明：聚氨酯係列主要包括異氰酸酯、聚醚多元醇、TDI 等；石化係 列主要包括 C3 和 C4 烯烴衍生物（wù）；精細化學品及（jí）新材料係列主要包括表麵材料、TPU、 SAP、PC、特種異氰酸酯、特種胺等。

（1）資本運作情況
2019 年，為了維護 MDI 行業有序良（liáng）性發（fā）展，鞏固（gù）和提升萬華化學聚氨酯行業競（jìng）爭優勢，公司完成了（le）對 Chematur Technologies AB 100%股權和（hé）福建（jiàn）康（kāng）乃爾聚氨（ān）酯有限責任公司的收購。

為了推進萬華福建產業園的建設，公司於 2020 年 3 月（yuè）與福建石油化工集團有限公司實施了相關的股權合作和收購事宜，將實現萬華化學（xué）在中國東南地區生產基地布局，提升萬（wàn）華（huá）化學在 MDI、TDI 行業競爭力，提升聚氨酯（zhǐ）產業市場地位。

（2）市場與營銷情況（kuàng）
2019 年（nián）公司成立聚氨酯事業部，統（tǒng）一全球聚（jù）氨酯營銷策略、統一（yī）全球供應（yīng）鏈資源協同，統一聚氨酯多產品、一（yī）體化服務全球客戶，通（tōng）過內部組織架構（gòu）優化、管理效率提升，進一步提升全球客戶（hù）服務效率，為客戶（hù）創（chuàng）造價值。MDI 方麵，公司在全球各區域根據不同區域市場需求（qiú）情況，采取針對性的銷（xiāo）售策略，保持了較好的利潤。煙台工業園 30 萬噸 TDI 裝置投產，公司分別在煙（yān）台、歐洲 BC 擁有 TDI 裝置產能，產能資源配置更加合理（lǐ），憑借優（yōu）異的產品品質（zhì）、一體化的產業鏈競爭優勢以（yǐ）及萬華化學市場品牌影響力，快速提升全球市場份額，全麵布（bù）局下遊（yóu）主流行業，成為下（xià）遊行業（yè）重要的（de）合（hé）作（zuò）夥伴。聚醚產能繼續擴大，已經（jīng）發展成為中國領（lǐng）先的聚醚供應和服務商。統籌全（quán）球產品資源配置（zhì），降低美國關稅增加帶來的不利影響，持續保證美國客戶產品穩定供應（yīng），贏（yíng）得了客戶的尊重與認可。

石化公司繼續推進與全球主流 LPG 供（gòng）應商的戰略合作，從原料端（duān）降低風險（xiǎn），保證了供（gòng）應穩定性。與戰略供應商簽訂造船協議，從運輸端提供物流保障。與下遊大（dà）客戶全麵合作，從市場端鎖定客戶資（zī）源。

公司品牌建設全麵提升，以可（kě）持續發展為主（zhǔ）題，通過神奇實驗室等 CSR 項（xiàng）目、行業整合營銷、媒體運營（yíng）等（děng）方（fāng）式，持續提升公司知名度和美譽度，組織參（cān）展（zhǎn） 20 餘場國內外展（zhǎn）會，公司的品牌效應（yīng）、行業影響力得到進一步（bù）提升（shēng）。

（3）技術創新 
2019 年，公司科研與生產（chǎn）等部門緊密協作，園區（qū）主要裝置運（yùn）行效率大幅提升。MDI 裝置自動化水平持續提升，實現一鍵開（kāi）停車，技改擴能工作穩步推進；TDI 裝置開車 第一年，就實現了高負荷、穩定運行；丙烯酸及酯生產裝置運行（háng）周期達到行（háng）業領先水 平（píng）。 新技術成果轉化（huà）上，DIB、MIBK 等自主研發產品成功投產，尼龍-12 和檸檬醛產 業鏈開啟產業化進程，聚醚胺等一批新產（chǎn）品中試開車（chē）成功，萬華產業（yè）不斷（duàn）走向高端化。

2019 年，公司新成立了過程安全研究中心，本質安全研究（jiū）進一步深化；全年新申 請（qǐng）國（guó）內外發明專利553 件，新獲得發明專利授權 116件；公司脂肪/環族異氰酸酯（ADI） 全產業鏈製造技術還榮獲中國石油和化學工業聯合（hé）會科（kē）技進步（bù）特等獎，表麵材料水性 化的關鍵（jiàn）樹脂及應用解決方案獲得山東省科技進步一等獎。 

二、 報告期內公司所從（cóng）事的主要（yào）業務及行業說明

1、公司主要業務
公司主（zhǔ）要從事聚氨（ān）酯（MDI、TDI、聚醚多元醇），丙烯及其下遊丙烯酸、環氧丙烷等係列石化產品，SAP、TPU、PC、PMMA、有機（jī）胺、ADI、水性塗（tú）料等精細化學品及新材料的研（yán）發、生產和銷售。其中 MDI、TDI 是製備聚氨酯最主（zhǔ）要的原料之一，聚氨（ān）酯具有橡膠、塑料的雙重優點（diǎn），廣泛應用（yòng）於化工、輕工、紡織、建築、家電、建材、交通運輸、航天等領域（yù）。

公司已在全球建成煙台、寧波、歐洲匈牙利三大一體化化工工業園，已經發展成為極（jí）具競（jìng）爭優勢的（de）聚氨酯、石化、精細化學（xué）品及新材料供應商（shāng），已經發（fā）展成為全（quán）球領先（xiān）的 MDI 供應和服務商，TDI、ADI、聚醚、TPU 等產品主流供應（yīng）商。公司進入丙烯、乙烯產業，逐步做大石化產業集群。大力培（péi）育高技術、高附加值的精細化學品及新（xīn）材料（liào）產（chǎn）業（yè）集群，通過技術創新，構建（jiàn）上下遊（yóu）一體化競爭優勢，提升（shēng）客戶多元化、定製化（huà）產品供應和服務能力。

2、行業情況說明
2019 年，全球經（jīng）濟不確定（dìng）性加劇，貿易保護主（zhǔ）義抬頭,中美貿易關係仍然存在一定的不確定性，國家間的差別稅收政策（cè）也給產品出口帶來壓力。化工產品需求增速放緩，下遊（yóu）行業短期麵臨轉型升級壓力。雖然短期麵臨諸多不利因素，但從長期看，中國經濟（jì）發展仍處於（yú）重要戰略發展機遇期。據預測 2019 年我國石化行業產值占全球比（bǐ）例約為 40%，未來比例還將持續上升。同時，產業升級、消費升級給化工行業帶來了新的發（fā）展（zhǎn）機遇，中國化工產業發展（zhǎn）空（kōng）間巨大。

萬華化學目前已形成產（chǎn）業鏈高度整合、生（shēng）產高度一體化的聚氨酯（zhǐ）、石化、精細化學品及新材（cái）料三（sān）大產業集群（qún），通過繼續加大技術創新，依托國際化（huà）布局競爭優勢、卓越運營體係有效保（bǎo）持公司業務快（kuài）速成長和發（fā）展。

三、行業（yè）經營性信（xìn）息分析
2019 年全球經濟（jì）麵臨風險和挑戰（zhàn）明顯增多的複雜局麵，經濟發展的不確定性不斷增加，全球貿易保（bǎo）護主義抬頭，中美貿易戰反複，歐美等主要經濟體增（zēng）速放緩。中（zhōng）國經濟發（fā）展整體（tǐ）呈現平穩運行、穩中有進（jìn）的發展態勢，產業升級、消費升級也為優質的（de）企業（yè）帶來新的發展（zhǎn）機遇。

2020 年（nián） 1 月，中美經貿（mào）第一階段協議已簽署, 中美貿易（yì）摩擦（cā）升級出現緩和。但2020 年 1 月突然爆發新型冠狀病毒肺炎疫情，3 月國際原油等資產價格大幅下跌，令（lìng）全球經濟麵臨（lín）巨（jù）大（dà）挑戰，全球經濟運行的不確定性（xìng）進（jìn）一步增（zēng）強。預計短期內全球經濟和相關產業運行會受（shòu）到較大影響。

2016 年開始到 2018 年上半年是化工（gōng）行業景氣周期，行業內企業紛紛（fēn）創下（xià）業績（jì）新高。2019 年，全球主要經濟體經濟增速放緩，輕工、房（fáng）地產、汽車等主要下遊行業需求增速放緩或下降，以及（jí）疊加上遊產能擴張短期集中釋放（fàng）等因素影響，化工行業整體盈利能力下滑。

麵對新的市場形勢和挑戰，萬華化學（xué）積極應對,堅定不移地走（zǒu）國際化和自主創新道路，深化全球戰略布（bù）局，優化全球供應（yīng）鏈管理體係，統一全（quán）球資源配置，持續提升全球化運營能力和（hé）核心競爭力。通過創新經營，主動（dòng）開源節流，持（chí）續深化聚氨（ān）酯、石化、精細化學品及新材料（liào）產業鏈一體化縱深，提升產品的附加價值；不斷創新具有技術領先優勢的新產品，拓展多元化產品（pǐn）組合，進一步提（tí）升為（wéi）客戶提（tí）供好產品和係統性解決方案（àn）的（de）能力，創造超（chāo）額市場價（jià）值；管理創新，抓改革、夯基礎、控成本、謀未來，通過事業部運營體係搭（dā）建，內部資源高效配置、高效協同，提升（shēng）運營效率、降低成本；通過三年安全管理主題年，進一步夯實生產、HSE 運營管理（lǐ）基礎，有效管控風險；不斷完善卓越運營體係，持續提升精細化、低成本運營能力。

聚氨酯業務（wù）板塊：包括異氰酸酯和聚醚多元醇兩部分。大宗異氰酸酯分為 MDI 和 TDI 兩類。2019 年，全球 MDI 市場需求約 740 萬噸，萬華全球（qiú）市場份額、產能、產品（pǐn）質量行業領先；在中國市（shì）場，萬華的市（shì）場份額超過 40%，是行業領軍企業。依托領先（xiān）的光氣化技術和（hé）卓越運營優勢，煙台工業園 30 萬噸/年 TDI裝置順利投產，公司（sī）分別在煙台、歐洲 BC 公司擁有 TDI 裝（zhuāng）置產（chǎn）能（néng），產能資源布局更加合理，產品質量、一體化產業鏈競爭能力達到行業領先（xiān）水平，成為全球主流（liú）的 TDI製造商。2019 年，公司完成了對 Chematur Technologies AB 100%股權和福建康乃（nǎi）爾聚氨酯（zhǐ）有限責任公司的收購，進一步鞏固（gù）和提升了異氰酸（suān）酯行業的競爭優勢，有利於促進（jìn）該行（háng）業（yè）健康有序良性發展。

聚醚多（duō）元醇是聚（jù）氨酯產業另一關鍵原料，與異氰酸酯有極（jí）強的協同效應，萬華目前已（yǐ）經（jīng）發展成為中國市場領先的聚醚多元（yuán）醇製造商。

石化業務板塊：石化業務目前主要發展 C3 和 C4 烯烴衍生物。國內丙（bǐng）烯需求巨大，2019 年表觀消費量 3700 多萬噸，丙烯供應依然存在較大缺口，對外依存度較高。萬華擁有丙烯產能 75 萬噸（dūn）/年，依托（tuō）技術創新優勢，在丙烯酸/丁醇/環氧丙烷等丙（bǐng）烯一級衍生物（wù）的（de）基礎上，向下發（fā）展具有獨特優勢的高吸水樹脂 SAP、新（xīn）戊（wù）二醇 NPG、聚醚（mí）多元醇（chún）、MIBK、異佛爾（ěr）酮等更（gèng）為精細、附加值更高的產品，現已成為國內重要的丙烯及衍生（shēng）物製造商（shāng）。

通過建設世界級 PO/MTBE 裝置，公司進入異丁烯及衍生物領域，該產業鏈自主研發的一部分產品將陸續產業化，比如正在自主研發的檸檬醛產（chǎn）業鏈。

2019 年，公司繼（jì）續推進與全球主流 LPG 供應商的戰略合作，從原料端降低風險，保證了供應的穩定性；與戰略（luè）供應商簽訂造船（chuán）協議，從運輸端（duān）提供物流保障；與下遊大客戶全麵合作，從市場端（duān）鎖定客戶資源。

未來萬華將大力發展 C2 烯烴衍生物，正在建設的百萬噸乙烯產業（yè）鏈（liàn）項目預計（jì）於2020 年下半年建成。公司還將拓展更多的烯烴下（xià）遊高附加（jiā）值衍生產品，成為中國（guó）重（chóng）要的烯烴及衍（yǎn）生物供應商。

精細化學品及新材料業務板塊：近年來，公司在精（jīng）細化（huà）學品及新材料板塊投入了大量的研發和營銷力（lì）量進行（háng）技術和市場開發，2019 年該板塊相關產品均躋身行業前列。萬華是國際（jì）先進的 TPU 供應商，產（chǎn）品廣泛應用於鞋材、線纜（lǎn）、汽車、電子及醫療等應用領域（yù）。萬華一期 8 萬噸/年 PMMA項目一次性（xìng）開車成功並產出合格產品。萬華是第（dì）一家（jiā）擁有自主開（kāi）發光氣化製 PC 技術的中國企業，打破了國外技術壟斷，為高端製造提供原料保障，公司已建成聚碳酸酯（zhǐ）一期裝置，二期裝（zhuāng）置將在 2020 年投產。2019 年，萬華 25 萬（wàn）噸/年高性能改性樹（shù）脂項目在（zài）四川省眉（méi）山市金象化工（gōng）產業園順利（lì）開工。眉山基地（dì），未來作為乙烯項目聚烯烴產品和 PC 樹脂向下遊延伸的重要支撐，將在萬華向化工新材料行業戰略轉型的過程中發揮重要的作用。

精細化學品業（yè）務充分利用公司現有石化業務平台，向下遊延伸，拓寬了產業（yè）鏈。發揮公司技（jì）術創新優（yōu）勢，進一步向 TDI 加（jiā）合物、MIBK 等領域進行拓展。

四、公司未來發展戰略分析 

1、行業格局和趨勢 
2019 年以來，國內經濟增速放緩，製造業景氣度持（chí）續低位，雖然短期化工行（háng）業景氣回落，行業（yè）整體運營（yíng）麵（miàn）臨挑戰，但我國化工行業全球影響（xiǎng）力預計將（jiāng）持續加強。2019 年，預計我國石化行業產值占全球比例約為（wéi） 40%，未（wèi）來比例還將持續上升。增長主要體現在兩個方（fāng）麵（miàn）：一是（shì）消費升級和產業升級，產品向下遊高附加值延伸，高（gāo）性能的化 工（gōng）新材料需求和供應增長迅速；二是隨著國（guó）家開放相關管製，未來民營煉化的比重將 進一步增加，烯烴、芳烴等大（dà）宗化學品的增（zēng）速將會加快，逐步替代進口。化工行業生產基地大型化、一（yī）體化，產品多元化、功能化，業務（wù）複雜化、全球化（huà）依然是未來的發展（zhǎn）趨勢。 

麵對（duì）以上機遇與（yǔ）挑（tiāo）戰，萬華一如既往地堅持既定戰略，在煙台工業園（yuán）搬遷一體化項目和 PO/AE 一體（tǐ）化項目兩大項目順（shùn）利投產後，公司的產業結構得到大幅優化。為進一步（bù）拓寬萬華的產品類別，完善產業鏈配套，利用（yòng）各（gè）產品行業周期的對衝，公司啟動了二期項目（mù），包括 100 萬噸聚（jù）氨酯產業（yè）鏈一體化-乙烯項目和產業鏈高附（fù）加值延伸項目兩大類，二期項目利用現有公司產業鏈和乙烯項目作為關鍵原料，開發高附加值項目（mù），通過技術、工藝、產品及資源平衡的創新，實（shí）現產業鏈橫向/縱向和能源的高效利用，公司業務更加多元化，增（zēng）加產業鏈附加值。 

未來公司將利用現有工業園（yuán）乙烯產業鏈優勢，繼續加大烯烴及下遊（yóu）產業鏈投資（zī），大力（lì）開拓萬華聚烯烴高性能材料平台，促進我國聚烯烴產業鏈轉型升級。隨著公（gōng）司百萬噸聚氨（ān）酯產業鏈一體化-乙烯項目和產業鏈高附加值延伸項目兩大類的投產，萬（wàn）華將擁有高密度聚乙烯（HDPE）、線性（xìng）低密度聚乙烯（LLDPE）、聚（jù）丙（bǐng）烯（PP）及聚氯乙 烯（PVC）等通（tōng）用塑料，這將為公司材（cái）料業務提供更加豐富的基礎樹脂原料，進（jìn）一步拓展高端牌號。萬華（huá）目前已有自主（zhǔ）技術（shù）研發並成功（gōng）產（chǎn）業化的聚碳酸酯（PC）、聚甲基丙烯酸（suān）甲（jiǎ）酯（PMMA）等（děng）工程塑料，公司將依靠烯烴產業（yè）鏈（liàn）平台，進一步做強做大改性塑料業務，拓展材料業務高端應用下遊，不（bú）斷向新材料領域開（kāi）拓和邁進。 

此外，萬華加速了全球化發展的步伐。國內方麵，寧波、煙（yān）台、珠海（hǎi）生產基地仍在不斷擴能、優化，福建基地、眉山（shān）基地（dì）項目也已正式啟動；海外方（fāng）麵，歐洲 BC 公（gōng）司一體化配套能力正在逐步提升，已經成為在歐洲區域實施（shī）國際化戰略的橋頭堡。為了應對全（quán）球日益頻發的貿易摩擦、日趨激（jī）烈（liè）的競爭環境，萬華進一步完善全球化供應鏈（liàn）管理體係，搭建全球資源一體化管（guǎn）理平台，完善主要市場的倉儲、物流管控體係，擇（zé）機設立專注於（yú）客戶需求的技術中心和（hé）服務中心，真正做到（dào）以客戶需求為先導（dǎo），貼近 市場、深刻理解客戶需求，充分參與全球競（jìng）爭。 

2、公司（sī）發展戰略 
以客戶（hù）需求為先導，以（yǐ）技術創（chuàng）新為核心，以人才為根本（běn），以卓越運營為堅實基礎， 以優良文化為有力保障，以資本運作（zuò）為輔助手（shǒu）段，圍繞高技術、高附加值的化工新材 料領域實施（shī）一體化、相關多元化、精細化和低成本的發展戰略，致力於（yú）將萬（wàn）華化學發展成（chéng）為全球化運營的一流化工新材料公司。 

公司進一步明確聚氨酯、石化、精細化學品及新材料三大產業集群（qún）戰略 定位，加快（kuài）在建項目（mù）建設，加快推進新產品產業轉化（huà），統（tǒng）籌（chóu）規劃項目建設。公（gōng）司繼（jì）續（xù）加大高端化學品的研發（fā）力度，持續推進尼龍-12、檸檬醛等項目的研（yán）發和產業化。完成福建基地並購整合工作，眉山基地（dì）聚烯烴改性投產，煙台乙烯項目高質量試車投產。 

加大前（qián）瞻（zhān）性研究，探索研究生（shēng）物基（jī）聚合物（wù）、可降解塑料等新應用，搶占化工（gōng）新材（cái）料技術（shù）的製高點。 
 


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